猪周期到了？不出意外下半年开始猪肉将迎来行业新一轮洗牌开元棋牌- 开元棋牌官网 - APP下载

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　　六月中旬，全国生猪市场的猪粮比报出4.04∶1这个数字。06月17日生猪市场（交易）价格指数环比再降0.82%，离5∶1的预警线远得看不见尾灯。

　　一头猪养到出栏，卖的钱换不回吃下去的玉米——这就是当下养猪人面对的真实账本。价格塌到这个份上，行业没法再装作＂还能扛一扛＂。

　　农业农村部在不久前出手，一纸新规把全国能繁母猪的＂基准线＂往下挪了一大截，配合下半年供应预期收缩，一场迟到的行业洗牌已经按下播放键，散户清栏、巨头瘦身、二次育肥进退两难，每一环都在向同一个方向挤压。先说大家最关心的菜市场。

　　3月底广州荔塱批发市场的精瘦肉跌到每斤28元，盒马上一盒400克的猪肋排标价23.5元，美团上甚至有300克瘦肉只卖8块多在一些地方的菜市场里，＂猪肉比菜还便宜＂也切实是消费者的体感。听上去是消费者赚了，但养殖端的脸色已经绿得发青。

　　收购端那头更扎心。农业农村部监测数据显示，3月第4周全国生猪均价已跌至每公斤10.68元，环比下跌3.3%，同比下跌29.8%，创下近8年新低。

　　海南个别地区甚至跌进了＂3元/斤＂区间。按现在的成本算，行业自繁自养完全成本约11.5-12.5元/公斤，125公斤标猪头均亏损280-300元；仔猪育肥模式因仔猪成本更高，头均亏损突破415元。

　　卖一头肥猪，等于把几张红票子塞进猪肚子里。为什么跌得这么狠？根子在＂猪太多＂。

　　2025年末，全国能繁母猪存栏3961万头，2026年1月降至3958万头，仍高于农业农村部3900万头正常保有量上限。上一轮高利润时期扩出来的产能，到现在还在源源不断变成出栏的肥猪，堰塞湖怎么也排不空。

　　真正的转折发生在五月。农业农村部于5月14日正式印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，核心变化是将全国能繁母猪正常保有量目标从此前的3900万头下调至3750万头左右，这是自2024年2月以来的再次下调。

　　短短一行字，把整个行业的＂水位线万头，相当于直接告诉所有人——产能不去化，谁也别想活得舒服。新规还藏着一个更狠的细节。

　　能繁母猪存栏10万头以上的大型集团养殖企业首次被纳入全国产能综合调控监测名单，实行年度生产备案管理。过去调控主要靠引导散户，这次轮到巨头排队报数，谁家想偷偷扩栏、谁家想压价跑量，监管部门一眼能看穿。

　　再叠加＂长期调母猪，中期调仔猪，短期调肥猪＂的分层思路，调控的颗粒度精细到了月份。行业头部的反应给出了答案。

　　牧原股份2025年初最高峰能繁母猪存栏362万头，到2026年1月已调减到313万头，累计减少近50万头。新希望走得更早，从2025年三季度开始压降，到2026年1月初降至74万头。

　　温氏股份则把负债率从50%规划着降到48%左右，靠＂稳现金、稳负债＂硬挺周期。这些动作放在一起看，传递的不只是节流自保，更是给整个行业划重点：能熬到底的，才有资格分下一轮的蛋糕。

　　2026年4月，高盛发布研报指出，中国生猪行业已触达周期底部，4月15日基准价跌至每公斤8.7元，为25年新低。

　　高盛预计能繁母猪存栏至2026年末将减少11%，因从母猪配种到商品猪出栏存在6至9个月的滞后期，行业有效生猪产出将在2026年第二季度出现拐点。

　　供应收缩将推动2026年下半年猪价回升至每公斤15.0元，较当前8.7元的价格水平有近75%的上涨空间。国内机构的口径相对克制。

　　中信期货研究所农业组资深研究员认为，短期来看生猪下行周期还未走完，2026年二、三季度大概率处于周期磨底阶段，其间不乏阶段性反弹但尚不构成反转。卓创资讯则给出下半年进入上行通道、2027年迎来真正反转的判断。

　　换句话说，价格会爬，但不会一夜冲天。更现实的提醒来自一线月初的市场预测明确写着：真正的拐点大概率在三季度末至四季度才会显现，当下＂稳住＂比什么都重要。

　　需求端的变化同样不能忽视。这些年餐桌上的鸡肉、牛肉占比不断抬升，2025年肉产量为5938万吨，约占全国肉类总产量的58.96%，看似主角依旧，实则份额一直在被分流。

　　猪肉消费从＂刚需独大＂慢慢转向＂多元选择＂，行业再想靠老剧本翻身，难度比十年前大了好几个量级。被洗下去的，往往是那些没本钱熬冬天的散户。

　　生猪屠宰流通主要向资金充裕、抗风险能力强的大型企业集中，2025年规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量在全国生猪总出栏量中占比已高达57.15%。规模化的车轮一旦碾过，散户想再挤回来，门槛已经被抬到很难够得着。

　　只不过这一轮叠加了产能高位、消费转型和政策硬约束三重压力，杀伤力比过往任何一次都更钝、更长、更彻底。

　　对菜篮子来说，低价猪肉还能再吃一阵；对养殖端来说，下半年是分水岭，能不能站到岸上，就看现在这几个月的呼吸节奏。